在足球世界的财务风云中，曼联俱乐部一直是媒体和球迷关注的焦点，尽管近年来球队在球场上的表现起伏不定，但他们在转会市场上的活跃度却从未减弱，2025年夏季转会窗口开启后，曼联再次大手笔引援，签下了多名实力派球员，这让许多人不禁疑惑：为何在财务报告显示亏损的情况下，曼联依然有如此充裕的资金进行引援？根据The Athletic（TA）的深入分析，答案在于俱乐部的亏损仍在可控范围内，并且预计通过球员出售来平衡账目，本文将详细探讨曼联的财务策略、收入来源以及未来规划,揭示这支豪门球队背后的经济逻辑。

曼联的财务现状：亏损背后的真相

我们需要了解曼联最近的财务数据，根据2024-2025财年的初步报告，曼联的税前亏损约为5000万英镑，这一数字相比前几个赛季有所上升，主要归因于球员薪资支出增加、转会费摊销以及疫情后市场恢复缓慢的影响，TA指出，这种亏损并非不可控，俱乐部高层在财务规划中预留了缓冲空间，确保核心业务如转播权、商业赞助和比赛日收入保持稳定，曼联的全球品牌价值依然高达数十亿英镑，这为他们提供了强大的信用额度和融资能力，俱乐部与多家银行签订了灵活的信贷协议,允许在特定条件下提取资金用于转会操作。

更重要的是，曼联的亏损在很大程度上是“战略性”的，俱乐部通过投资年轻球员和基础设施，旨在长期提升竞争力，TA分析显示，曼联的净债务虽然有所增加，但相对于年收入（预计2025年将超过6亿英镑）仍处于可控水平，财务专家指出，曼联的负债率低于许多欧洲顶级俱乐部，这得益于其多元化的收入流，老特拉福德球场的比赛日收入每年贡献超过1亿英镑，而商业合作伙伴如阿迪达斯和雪佛兰的赞助合同则提供了稳定的现金流，亏损更像是一种短期阵痛,而非长期危机。

收入来源的多元化：曼联的财务韧性

曼联之所以能在亏损中继续大手笔引援，关键在于其多元化的收入来源，TA强调，俱乐部的商业帝国建立在三大支柱上：转播权、商业赞助和比赛日收入，在转播权方面，曼联作为英超联赛的常青树，每年从国内和国际转播分成中获利丰厚，2025年，英超新的转播合同生效，预计将为每家俱乐部带来额外10%的收入增长，曼联作为收视率最高的球队之一,自然受益匪浅。

商业赞助是曼联的强项，俱乐部与全球众多品牌建立了长期合作关系，从球衣赞助到区域合作伙伴，覆盖了多个行业，TA数据显示，曼联的商业收入在2024年达到了3.5亿英镑，创下历史新高，与阿迪达斯的球衣合同每年价值超过7500万英镑，而其他数字媒体和科技合作伙伴则贡献了额外的数千万英镑，这种商业模式的韧性在于，即使球队成绩波动，曼联的全球粉丝基础（估计超过10亿人）仍能吸引赞助商，2025年，俱乐部还推出了新的数字内容平台，通过流媒体和互动体验进一步挖掘粉丝经济,预计将带来可观的增量收入。

比赛日收入同样不容小觑，老特拉福德球场在2024年完成了部分翻新，座位容量增加到78000人，几乎每场主场比赛都座无虚席，TA估计，比赛日收入每年为曼联贡献超过1.2亿英镑，这包括门票销售、餐饮和纪念品销售，俱乐部还在探索新的收入渠道，如电竞和虚拟现实体验，以应对未来可能的经济波动，总体而言，这种多元化的收入结构让曼联在面对亏损时,依然有足够的现金流支持转会市场的大动作。

球员出售计划：平衡账目的关键策略

TA在报告中明确指出，曼联预计通过球员出售来缓解财务压力，这是俱乐部长期财务战略的一部分，2025年夏季，曼联已经将几名边缘球员列入转会名单，包括一些青训产品和租借回归的球员，据内部消息，俱乐部目标是通过出售实现至少8000万英镑的收入，以抵消部分引援支出，年轻后卫威廉姆斯和中场球员范德贝克已被多家俱乐部盯上，他们的转会费可能总计达到4000万英镑，曼联还在考虑出售一名高薪球星,以释放薪资空间并获取大笔资金。

这种“卖人买人”的策略在欧洲足坛并不罕见，但曼联的执行力尤为突出，TA分析显示，俱乐部在球员估值和转会时机上做了精细规划，通过数据分析，曼联识别出哪些球员在市场上需求高，并选择在转会窗口后期进行交易，以最大化收益，俱乐部注重青训体系的产出，像梅努这样的年轻球员如果被出售，可能带来纯利润，因为他们的账面价值较低，这种策略不仅帮助平衡账目,还能确保球队阵容的年轻化和可持续性。

从历史数据看，曼联在球员出售方面一直表现稳健，2023-2024赛季，俱乐部通过出售球员获得了超过1亿英镑的收入，其中包括丹尼尔·詹姆斯和特莱斯等交易，TA预测，2025年这一数字可能会更高，因为曼联正积极与欧洲其他俱乐部谈判租借和永久转会事宜，更重要的是，球员出售不仅能带来直接收入，还能降低薪资支出，从而改善财务比率，如果一名高薪球员离队，曼联每年可节省数百万英镑的工资,这笔钱可以用于新援的签约。

曼联的财务可持续性

尽管当前有亏损，但TA对曼联的长期财务前景持乐观态度，俱乐部在基础设施和青年培养上的投资预计将在未来几年内见效，卡灵顿训练基地的升级计划旨在提升球员发展效率，从而减少对外部引援的依赖，曼联正在探索新的商业机会，如亚洲和北美市场的扩张，这些地区拥有庞大的粉丝群体,潜在收入可观。

财务专家指出，曼联的模型类似于其他成功俱乐部，如皇家马德里和拜仁慕尼黑，这些球队都曾在短期内承受亏损，但通过稳健的管理实现了长期增长，TA强调，曼联的所有者格雷泽家族在2025年表现出更强的承诺，计划注入部分资金用于债务重组，这可能进一步稳定财务状况，英超联赛的财务公平竞赛（FFP）规则虽然严格，但曼联通过内部调整和战略规划,始终保持在合规范围内。

曼联之所以依然有钱买人，是因为俱乐部的亏损在可控范围内，且通过多元化的收入和球员出售策略，维持了财务弹性，TA的结论是，只要曼联继续平衡短期投资与长期收益，他们就能在竞争激烈的足球世界中保持竞争力，对于球迷来说，这意味着球队在未来转会窗口中仍可能带来惊喜,但同时也需要耐心等待财务策略的全面开花。

曼联的故事提醒我们，在足球经济中，亏损并非终点，而是战略的一部分，通过明智的管理和创新,这支百年豪门有望在财务和竞技场上双线复兴。